Soluções e recursos de gerenciamento de ativos.
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O Credit Suisse Asset Management oferece uma ampla gama de produtos de investimento e funções em classes de ativos e estilos de investimento.
Transformando diferença em desempenho.
Informações especializadas para mercados em mudança.
Imóveis globais.
Oferecendo oportunidades de alta qualidade globalmente.
Feito sob medida para resultados específicos.
Aproveitando sistematicamente as oportunidades de mercado.
Especialização em investimentos.
Acesso eficiente e econômico por meio de uma equipe com mais de 23 anos de experiência.
Excelência através da experiência.
Tão perfeito quanto o original.
Investimentos diretos de capital em infraestrutura de energia.
Estratégias Vinculadas a Seguros.
Investir em retornos não correlacionados.
Gerenciando mandados de sobreposição de moeda ativos e passivos.
Soluções adaptadas a requisitos regulamentares individuais.
As informações fornecidas neste documento constituem material de marketing. Não é um conselho de investimento ou de outra forma baseado em uma consideração das circunstâncias pessoais do destinatário, nem é o resultado de pesquisa objetiva ou independente.
Gestão Estratégica de Investimentos Quantitativos.
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A Quantitative Investment Strategies (QIS) é uma boutique especializada em gestão de investimentos do Credit Suisse Asset Management.
O QIS oferece aos investidores acesso a fontes de retorno separadas dos mercados de ações e títulos, a fim de ajudá-los a melhorar a diversificação do portfólio e reduzir a sensibilidade às quedas no mercado acionário.
Selecione estratégias incluem:
Estratégia Multialternativa Credit Suisse.
A Estratégia Multialternativa do Credit Suisse busca gerar retornos atrativos ajustados ao risco por meio de um processo de alocação que combina insights discricionários com ferramentas sistemáticas de investimento. A estratégia investe em uma variedade de classes de ativos e estilos alternativos de investimento com o objetivo de limitar a correlação com ações e títulos e gerenciar a volatilidade e o risco de redução. Além disso, busca manter um alto grau de liquidez e transparência, e sua eficiência de custo pode aumentar seu potencial de retorno em relação a opções alternativas de investimento de custo mais alto.
Credit Suisse Managed Futures Strategy.
A Estratégia de Futuros Gerenciados do Credit Suisse fornece sistematicamente exposição às tendências do mercado em todas as classes de ativos, geografias e horizontes de tempo. Não-correlacionado com os mercados tradicionais, o Managed Futures tem a capacidade de gerar lucros durante os períodos em que os ativos expostos ao risco de crescimento diminuem significativamente. O perfil da estratégia torna potencialmente um bom diversificador de portfólio que pode ajudar a reduzir o risco geral da carteira e melhorar o desempenho, especialmente em cenários de mercado estressados. A estratégia, que tem um histórico de mais de cinco anos, é usada como uma referência no setor e é consistentemente classificada como uma empresa de melhor desempenho em relação aos seus pares.
Índice beta alternativo líquido.
Utilizando apenas títulos líquidos, o Credit Suisse Alternative Alternative Beta Index procura replicar o retorno da indústria global de fundos de hedge, conforme representado pelo Credit Suisse Hedge Fund Index.
O Credit Suisse Beta Beta Index reflete os retornos combinados dos índices individuais de estratégia LAB - Long / Short, Event Driven, Global Strategies, Arbitragem de Fusão e Futuros de Gestão - ponderados de acordo com os respectivos pesos de estratégia no Credit Suisse Hedge Fund Index.
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Alternativas Líquidas.
Não faz muito tempo, os investimentos alternativos - investimentos como fundos de hedge, futuros administrados e private equity - eram de domínio exclusivo de investidores institucionais e ultra-ricos. Isto deveu-se aos seus requisitos de patrimônio líquido, altos investimentos mínimos, longos períodos de lock-up e outras restrições.
O advento de fundos mútuos alternativos ou “alternativas líquidas” mudou tudo isso, abrindo algumas dessas estratégias para investidores de varejo. Como as alternativas líquidas são fundos mútuos, elas são muito mais fáceis de serem investidas e resgatadas (portanto, “líquidas”) e tendem a ter investimentos e taxas mínimas mais baixas do que os investimentos alternativos tradicionais. Isso dá aos investidores de varejo mais oportunidades de diversificação além de ações, títulos e dinheiro.
Os investidores - ávidos por diversificação adicional em um momento em que os retornos dos ativos tradicionais têm se movido em maior alinhamento - têm despejado dinheiro nesses fundos. O valor dos ativos administrados por alternativas líquidas saltou de US $ 25 bilhões em 2005 para quase US $ 200 bilhões em 2014. 1.
No entanto, muitos investidores não estão familiarizados com exatamente quais são as alternativas líquidas. Vamos olhar mais de perto.
Não é o seu fundo mútuo médio.
Uma das coisas mais notáveis sobre alternativas líquidas é que elas podem perseguir uma ampla gama de metas de investimento. Por exemplo, alguns fundos procuram minimizar o risco de queda enquanto outros tentam superar o mercado de ações mais amplo. É importante saber o que você está se inscrevendo para ler o prospecto do fundo com cuidado.
Outra coisa que as alternativas líquidas têm em comum é o uso de investimentos não tradicionais e estratégias de negociação. Em contraste com os fundos mútuos tradicionais, que tipicamente investem apenas em ações, títulos e dinheiro, as alternativas líquidas também consideram ativos como futuros, opções, commodities e títulos não cotados. Eles também podem tentar aumentar os ganhos usando estratégias não tradicionais, como alavancar ou pedir dinheiro emprestado para investir, shorting ou hedging com contratos de derivativos.
Algumas alternativas líquidas se concentram em uma única estratégia - por exemplo, elas podem investir exclusivamente em títulos em dificuldades. Outros fundos podem usar uma estratégia longa-curta, na qual compram (ou são comprados) certas ações, enquanto vendem (vendendo em bolsa) outras ações. Outros fundos mútuos alternativos podem combinar uma variedade dessas e outras estratégias. Alguns operam como um “fundo de fundos” que investe em outros fundos alternativos.
De um modo geral, as estratégias alternativas líquidas caem em dois campos: direcional e não correlacionado.
Parte de um portfólio diversificado.
Um dos aspectos mais atraentes das alternativas líquidas tem sido seus benefícios de diversificação. Como as alternativas líquidas investem em uma grande variedade de ativos e podem usar estratégias de hedge, elas tendem a ter um desempenho muito diferente dos investimentos em classes de ativos mais tradicionais. Isso significa que as alternativas líquidas podem servir como uma ferramenta de gerenciamento de riscos, potencialmente reduzindo o risco geral de uma carteira.
No entanto, essa categoria também engloba várias estratégias diferentes e não deve ser agrupada como uma única solução. Alternativas líquidas devem ser avaliadas como qualquer outro investimento. Certas estratégias tendem a ter um melhor desempenho em condições de mercado crescentes, enquanto outras fazem um trabalho melhor em proteger mercados em queda. Há também a questão de quão habilidoso o gerente de um determinado fundo é na execução de sua estratégia, bem como as taxas de administração que cobram. Por fim, os objetivos de cada investidor, a tolerância ao risco e o horizonte de tempo são diferentes. Como um investidor incorpora alternativas líquidas em seu portfólio dependerá de suas circunstâncias pessoais.
Sabendo disso, ainda podemos dar um exemplo hipotético do que um portfólio que inclui investimentos alternativos pode parecer e depois compará-lo com uma versão mais tradicional. O primeiro gráfico de pizza abaixo mostra uma carteira tradicional que é de 60% de ações e 40% de títulos. O segundo mostra um portfólio que inclui investimentos alternativos.
Em seguida, analisamos como essas carteiras hipotéticas teriam sido realizadas de 2000 até o final de setembro de 2015. Como você pode ver, adicionar uma pequena alocação a investimentos alternativos teria gerado retornos ligeiramente mais altos (um anualizado de 5,21% contra 4,84%). ) com menor volatilidade (desvio padrão de 7% vs. 9%) nesse período.
Quais são os riscos?
Alternativas líquidas têm riscos que devem ser levados em consideração. Por um lado, eles podem usar dinheiro emprestado para ampliar o impacto dos movimentos do mercado. Às vezes isso pode ajudar - e às vezes pode prejudicar o retorno. Os futuros e outras formas de derivativos também podem ser mais arriscados do que os portfólios compostos por ações e títulos, porque podem ampliar o impacto dos movimentos do mercado. Novamente, isso pode significar ganhos maiores quando os mercados estão subindo e perdas maiores quando eles caem.
Democratizar os investimentos alternativos.
As alternativas líquidas proporcionam aos investidores individuais acesso a estratégias semelhantes àquelas que antes eram de domínio exclusivo de investidores de patrimônio líquido ultra-alto. Os benefícios potenciais de diversificação podem ser um acréscimo atraente a muitas carteiras. Mas as diferenças entre esses fundos podem ser grandes, por isso certifique-se de fazer sua pesquisa antes de investir.
1 Morningstar Direct.
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Alguns fundos especializados podem estar sujeitos a riscos adicionais de mercado. Os retornos dos investimentos flutuarão e estarão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações de um investidor, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que seu custo original.
As informações fornecidas aqui são apenas para fins informativos gerais e não devem ser consideradas uma recomendação individualizada ou aconselhamento de investimento personalizado. As estratégias de investimento mencionadas aqui podem não ser adequadas para todos. Cada investidor precisa rever uma estratégia de investimento para sua situação particular antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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O índice S & P 500 é um índice ponderado pela capitalização de mercado, compreendendo 500 ações amplamente negociadas, escolhidas para o tamanho do mercado, liquidez e representação do grupo da indústria.
O Barclays U. S. Aggregate Bond Index inclui emissões de dívida de taxa fixa classificadas como investment grade ou superiores pela Moody's Investors Service, Standard & amp; Poor's®, ou Fitch Investor's Service, nessa ordem. (Também inclui títulos lastreados em hipotecas comerciais.) Títulos ou valores mobiliários incluídos devem ser de taxa fixa, devem ser denominados em dólar e não conversíveis, e devem ser emitidos publicamente. As obrigações incluídas abrangem o horizonte de vencimento, embora todas as emissões devam ter pelo menos um ano até o vencimento. Todos os retornos são ponderados pelo valor de mercado, inclusive os juros acumulados.
O Wilshire Liquid Alternative Index é composto pelo Wilshire Liquid Alternative Equity Hedge Index, Wilshire Liquid Alternative Global Macro Index, Wilshire Liquid Alternative Relative Value Index, Wilshire Liquid Alternative Multi-Strategy Index e Wilshire Liquid Alternative Event Driven Index.
O Credit Suisse Managed Futures Liquid Index rastreia 18 dos instrumentos mais líquidos e amplamente negociados, buscando refletir os retornos do setor de Futuros Gerenciados.
O índice Morningstar Global Long / Short Equity mede o desempenho de contratos futuros de ações listadas em bolsa de alta liquidez em nível mundial. Tem a capacidade de ir longo e curto, proporcionando maior flexibilidade e potencial para capturar os movimentos ascendentes e descendentes de preço.
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O caso dos Liquid Alts da Credit Suisse Asset Management.
Do Credit Suisse Asset Management.
O apelo dos investimentos alternativos.
Os gestores de fundos de hedge geralmente têm um foco e objetivo diferentes, bem como acesso a um conjunto mais amplo de ferramentas de gerenciamento de portfólio em comparação com os gerentes de fundos tradicionais, incluindo:
Concentre-se em retornos absolutos Universo de investimento mais amplo Capacidade de curto prazo.
Essa flexibilidade é parte do que faz dos fundos de hedge um componente valioso na construção de portfólios equilibrados. Alguns de seus principais benefícios incluem:
Retornos mais elevados ajustados ao risco Preservação do capital Proteção contra o aumento das taxas de juros.
O declínio dos mercados acionários não é o único cenário com o qual os investidores devem se preocupar. As taxas de juros estão próximas do seu nível mais baixo na história registrada e, em algum momento, espera-se que aumentem. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos existentes geralmente caem e os investidores podem experimentar uma perda de capital. O Quadro 1 mostra que os fundos hedge historicamente tiveram uma sensibilidade menor aos aumentos das taxas de juros, um atributo potencialmente valioso, uma vez que o Federal Reserve dos EUA reduz o seu programa de compra de títulos.
Fontes de Retornos do Fundo de Hedge.
Os retornos do fundo de hedge podem ser divididos em três componentes distintos: Prêmio de risco tradicional (ou seja, beta de mercado), prêmio de risco alternativo (ou seja, beta alternativo) e Alpha.
Prémios de Risco Tradicionais (Beta Tradicional)
Estes podem ser capturados com exposição passiva a mercados tradicionais, como ações, títulos, commodities e moedas. A exposição aos prémios de risco tradicionais pode ser obtida de forma eficiente usando fundos mútuos de índices ou fundos negociados em bolsa. Embora os prêmios de risco tradicionais sejam um componente de muitos investimentos, certas estratégias de hedge funds (por exemplo, long / short equity) também exibem alocações consideráveis, mas variadas, para esses investimentos tradicionais.
Premia de risco alternativo (Beta alternativo)
Estes são os retornos obtidos por assumir riscos em estratégias de investimento alternativas. Os exemplos incluem o prêmio de risco de negócio inerente aos acordos de fusão, o prêmio de risco de seguro embutido em certos preços de opção e o prêmio de valor nos mercados de ações. Prêmios de risco alternativo, como os tradicionais, são riscos persistentes que você deve esperar que sejam compensados; no entanto, eles diferem dos prêmios de risco tradicionais, pois exigem especialização em investimentos e infraestrutura para extração.
Este é o retorno que não pode ser acessado por alocação simples para prêmios de risco tradicionais ou alternativos. É o retorno geralmente associado à habilidade de investimento resultante, mas não limitado a, seleção de segurança, timing de mercado e estratégia, bem como dimensionamento. Também pode representar o prêmio de iliquidez relacionado a investimentos em ativos de difícil acesso.
Benefícios das alternativas líquidas.
Desconstruir os retornos dos fundos de hedge nos componentes mostrados no Anexo 2 nos fornece uma estrutura para entender como os prêmios de risco tradicionais e alternativos podem potencialmente fornecer benefícios semelhantes aos fundos de hedge quando incorporados a um portfólio. No entanto, essa estrutura exige ferramentas analíticas sofisticadas para avaliar como vários prêmios de risco tendem a funcionar em diferentes ambientes de mercado, bem como a forma como eles interagem uns com os outros quando combinados em um portfólio.
(clique na tabela para ver a imagem ampliada)
Estratégias Alternativas de Negociação Líquida (ALTS ™) é uma boutique de investimento especializada dentro do Credit Suisse Asset Management que alavanca seu entendimento profundo das estratégias de hedge funds para determinar como os prêmios de risco individuais podem ser incorporados em um portfólio e os diferentes papéis que cada estratégia pode desempenhar ao longo do tempo.
Os investimentos em carteiras de prêmios de risco alternativo líquido oferecem potencialmente os seguintes benefícios:
Diversificação de estratégia & # 8211; Ampla exposição a vários retornos da estratégia de hedge funds.
Taxa de eficiência & amp; liquidez & # 8211; Liquidez diária com baixas taxas globais e taxas geralmente mais baixas do que um investimento direto em fundos hedge.
Conveniência & # 8211; Baixo investimento mínimo e relatórios fiscais semelhantes aos veículos de investimento tradicionais.
Transparência & # 8211; Transparência total no nível da posição, geralmente trimestralmente.
Credit Suisse Asset Management para Alternativas Líquidas.
O Credit Suisse Asset Management é um dos maiores gestores de investimentos alternativos do mundo, com mais de uma década de experiência gerenciando e investindo em fundos de hedge. O Credit Suisse possui uma rede combinada de equipes de investimento e capital intelectual que nos diferencia como um dos maiores, mais estabelecidos e inovadores fornecedores de soluções de hedge funds. A equipe do Credit Suisse ALTS ™, composta por profissionais de investimento com ampla experiência em pesquisa, desenvolvimento de estratégia de investimento, gerenciamento de portfólio e negociação, gerencia vários portfólios líquidos alternativos para clientes institucionais, de varejo e privados em todo o mundo, ajudando-os a atingir suas metas de investimento.
Novo Credit Suisse Quant Fund é lançado com US $ 800 milhões em capital comprometido.
18 de outubro de 2016 | 10:43 pm ET.
O Credit Suisse abriu as portas para um novo fundo de hedge quantitativo que deve administrar mais de US $ 1,2 bilhão até o início do próximo ano, colocando-o entre os maiores lançamentos de 2016.
O novo fundo sistemático focado em ações, chamado Qube, silenciosamente começou a falar com investidores selecionados durante o verão e agora tem aproximadamente US $ 800 milhões em capital comprometido, de acordo com um artigo do Business Insider citando indivíduos não identificados familiarizados com o assunto. O fundo começou a ser negociado em outubro e planeja arrecadar US $ 400 milhões adicionais até o início do ano que vem.
Pierre-Yves Morlat, que assumiu a diretoria do Credit Suisse na arbitragem para Europa e Ásia em 2009, administrará a Qube junto com o CIO Laurent Laizet, a COO Seah Rhie e a diretora de risco Christina Wilgress.
Enquanto isso, um segundo veículo quantitativo de ações do mesmo grupo deve ser lançado no primeiro trimestre de 2017. Este segundo fundo, chamado QT, será liderado por Nick Branca em Nova York e deve levantar US $ 600 milhões, segundo o artigo. .
Ambas as estratégias e suas equipes foram anteriormente alojadas no grupo Systematic Market-Making da CS dentro do banco de investimentos da CS e negociaram em grande parte capital próprio. No entanto, desde a crise financeira, novas regulamentações atenuaram essa atividade entre os grandes bancos de investimento e deslocaram muitos carteiras de proponentes (e seus operadores) incapazes de perseguir satisfatoriamente suas estratégias dentro dos limites das novas regras. Após a ampla reestruturação da CS em 2015, o grupo agora opera fora do braço de gerenciamento de ativos da CS.
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